Esta plaza, ubicada al interior del Parque Balmaceda, fue creada alrededor de 1929 con el diseño del paisajista austriaco Óscar Prager.
En este lugar se encuentra el Monumento a la Aviación, dedicado a la Fuerza Aérea de Chile, el cual fue inaugurado en el año 1980 y le da el nombre a la plaza. Además, se puede visitar el monumento a Rodó, el cual fue esculpido en 1944 por Totila Alberti.
En la continuación de esta plaza se encuentra el Parque Balmaceda, que lleva el nombre en honor al Presidente José Manuel Balmaceda.